יצואנים או זוגות צעירים , מי בסוף ינצח?
ריבית בנק ישראל נמצאת בשנים האחרונות במגמת ירידה , הריבית הנמוכה במשק גורמת לעליית מחירי הדירות ונבין זאת על ידי הדוגמא הבאה :ג'ק יהודי עשיר מארה"ב מעוניין להשקיע את מיליון הדולר שלו בבנק וליהנות מהריבית , לצורך הדוגמא נניח שריבית בנק ישראל היא 5% והריבית בארה"ב היא 2% , היכן יעדיף ג'ק להשקיע את כספו ? כמובן שבישראל. ג'ק מכניס המון דולרים לארץ ובכך מציף את המשק בדולרים, כאשר יש הרבה דולרים במשק ערך הדולר יורד והיצואנים שמוכרים את סחורתם מפסידים כסף מכיוון שמקבלים את הכנסתם בדולרים ומשלמים לעובדים בארץ בשקלים . כלכלת ישראל שתלויה מאוד ביצואנים לא יכולה להרשות לעצמה הפסדים של יצואנים ולכן חייבת להוריד את הריבית על מנת שלעשירים כמו ג'ק לא יהיה שווה להשקיע את הכסף בבנק בארץ. נניח כעת שהריבית בארץ ירדה ל – 1% ,האם לג'ק יהיה שווה כעת להשקיע את כספו בארץ? לא , מכיוון שבארה"ב יקבל 2% וכך פתרנו את בעיית הדולרים והייצוא אך כעת יש לנו בעיה אחרת , יוסי איש עסקים מצליח שחי בארץ ישראל נהנה עד היום מ-5% ריבית בבנק על כספו, ועל הדירה שהיה משכיר בקרית גת היה מקבל תשואה של 3% שנתית , כעת שהריבית בבנק ירדה ל- 1% יעדיף יוסי למשוך את כספו מהבנק ולקנות עוד דירה וליהנות גם ממנה בתשואה של 3% , מכאן ראינו שכאשר הריבית בבנק נמוכה מהתשואה על דירה מעדיפים המשקיעים להשקיע את כספם בנדל"ן ולא בבנק ומכאן שמחירי הדירות עולים ולזוגות הצעירים שרק בתחילת דרכם קשה להתמודד מול המחירים שבהם משקיעי הנדל"ן מוכנים לקנות בית.
אז מה על בנק ישראל לעשות?
במידה וימשיך בנק ישראל להעדיף את טובת היצואנים ובכך לשמור על רמת תוצר לאומי יציבה נמשיך לראות את מחירי הדירות ממשיכים לטפס, אך אם יחליט בנק ישראל להעלות את הריבית למרות שיש סיכון להצפת השוק בדולרים ופגיעה בתוצר נזכה לראות התמתנות בשוק מחירי הדירות ואולי אפילו בעוד מספר שנים ירידה הדרגתית במחירי הדירות, לסיכום לא קל להיות בימים אלה מקבל החלטות בבנק ישראל מכיוון שכל החלטה שתתקבל תפגע בציבור גדול במדינה, או ביצואנים או בזוגות הצעירים.
הכתבה נערכה על ידי שלומי חכמוב, כלכלן , יועץ משכנתאות ומתמחה בשמאות מקרקעין.
" ש.ח משכנתא חכמה "
