קרן נאמנות הינה מכשיר פיננסי, המיועד ליצירת רווחים משוק ההון על ידי השקעה משותפת. המשקיעים רוכשים יחידות השתתפות בקרן, ובסכומים המתקבלים עבור רכישות אלו הקרן מנהלת השקעות שונות. כל יחידת השתתפות מקנה זכות שווה בנכסי הקרן.
מושגי יסוד בקרנות נאמנות• מנהל הקרן – חברה האחראית על ביצוע רכישות והמכירות של נכסי הקרן וניהולן, בהתאם למדיניות ההשקעה של הקרן.
• נאמן קרן נאמנות – חברה האחראית על החזקת נכסי הקרן ופיקוח על יישום מדיניות ההשקעה על ידי מנהל קרן הנאמנות.
• הסכם נאמנות הסכם הקרן – הסכם הנחתם בהקמת קרן נאמנות בין מנהל הקרן ונאמן הקרן. בהסכם מפורטת מדיניות ההשקעה, שכר המנהל והנאמן, שם הקרן ופרטים דומים. שינויים בהסכם זה מחייבים אישור של הרשות לניירות ערך.
• יחידות השתתפות – יחידת השתתפות היא מה שהמשקיע רוכש בסופו של דבר. אחוז ההשתתפות בבעלות על נכסי הקרן נקבע בהתאם למספר יחידות ההשתתפות אותן רכש המשקיע. בנוסף, גם חלוקת הרווחים תתבצע בהתאם למספר יחידות ההשתתפות שנרכשו.
• תשקיף – מסמך המשמש להצעת קרן נאמנות לציבור. על פי הנתונים המפורסמים בתשקיף, משקיעים פוטנציאלים יכולים להחליט האם להשקיע בקרן הנאמנות או לא.
• קרן צבירה – קרן שאינה מחלקת דיווידנד אלא צוברת את רווחיה.
• קרן פטורה – קרן שהכנסותיה ורווחיה פטורים ממס. במקרה זה, מס רווחי הון יחול על המשקיעים בקרן.
• קרן חייבת – קרן נאמנות שהכנסותיה אינן פטורות ממס. במקרה זה המשקיעים עצמם פטורים מתשלום מס רווחי הון, כיוון שהקרן כבר שילמה מס על הרווחים הללו.
ישנם סוגים שונים של קרנות נאמנות בהתאם לסוג ההשקעות העיקרי שמוצהר בתשקיף (קרן נאמנות מנייתית, קרן שקלית, קרן אג"ח, קרן חו"ל, קרן כספית או קרן מחקה – כזו המחקה מדד כלשהו).
חלוקה נוספת ומקובלת של סוגי קרנות הנאמנות היא בהתאם למספר יחידות ההשתתפות – קרן סגורה, לדוגמה, כוללת מספר ידוע מראש של יחידות השתתפות והיא אינה רשאית להנפיק יחידות השתתפות נוספות. לעומתה, קרן פתוחה מנפיקה מספר בלתי- מוגבל של יחידות השתתפות.
מקובל להבחין בין קרן מתמחה לקרן גמישה. קרן נאמנות מתמחה הינה קרן בה מדיניות ההשקעה היא ברורה וקשיחה, לעומתה, קרן גמישה היא קרן בה מדיניות ההשקעה היא גמישה ונסמכת בעיקר על הידע המקצועי ויכולתיו של מנהל הקרן, אשר משקיע את נכסיה בכל אפיק בהתאם לשיקול דעתו.
יתרונות ההשקעה באמצעות קרנות נאמנות• פיזור השקעות – אנשים שאין בידם ידע רב על שוק- ההון, נסמכים על ניהול מקצועי של קרן הנאמנות (באמצעות בית השקעות, למשל).מנהל הקרן ידאג בעבורם לפיזור נכון של ההשקעות, תוך הקטנת הסיכון והגדלת התשואות.
• האפשרות להשקיע סכומים קטנים – ניהול מקצועי של תיק השקעות דורש השקעת סכום כסף ראשוני משמעותי. כדי להשקיע סכומים קטנים ועדיין לקבל שירותי ניהול תיק מקצועיים, ניתן להשקיע באמצעות רכישת יחידות השתתפות של קרנות נאמנות.
• גמישות – פרסום תשקיפי קרנות הנאמנות מאפשר את בחירת הקרן המתאימה ביותר עבור המשקיע, מבחינת רמת הסיכון אותה הוא נוטל על ההשקעה, וסוג ההשקעה בה הוא מעוניין.
• נזילות – מכירה וקנייה של יחידות השתתפות יכולה להתבצע בכל יום שבו מתקיים מסחר, כך שקרנות נאמנות מציעות נזילות טובה למי שזקוק לכך.
• נוחות – קבלת שירות ניהול תיק השקעות מקצועי, מבלי שיש צורך לעקוב אחר שוק ההון ולהבין את כל הניואנסים בו.
