יין ויאנג הם שני מרכיבי יסוד עליהם מבוססת הפילוסופיה הסינית. "0" ו-"1" הם הבסיס לשיטה הבינארית, שעליה מבוססים ענפי האלקטרוניקה והמחשבים. אג"ח ומניה הן הבסיס לשוקי ההון בעולם.
את ההבדלים בין אגרת חוב ומניה אתאר באמצעות הסיפור הבא: יעלי סיימה את לימודיה בשנקר. מאז התמחתה אצל מעצב ידוע. בשקדנות למדה את רזי המקצוע והעסק. כעת היא מרגישה בשלה לפריצת דרך ולהקמת עסק משלה.
איך משיגים מימון
בפני יעלי עומדות שתי אפשרויות לגייס את ההון. הראשונה, לבקש הלוואה מהמשפחה, מחברים, או מהבנק. אך כידוע הלוואות צריך להחזיר ויעלי אינה בטוחה ביכולת להחזיר את ההלוואות. לכן עומדת בפניה אפשרות שנייה: להשיג משקיע אשר יממן את כל פעולות העסק. ובתמורה יעלי תעביר אליו חלק מהבעלות על העסק והוא יהפוך לשותף.
מה זאת השקעה?
המשקיע "מוכר" את כספו ליזם עסקי, אשר זקוק לכסף לפתח את עסקו. היזם בתמורה לכסף שקיבל, מוסר למשקיע כתב התחייבות. ישנם שני סוגי התחייבויות. הראשון, התחייבות להחזיר את הכסף בתנאים מסוימים. השני, התחייבות לתת למשקיע חלק מסוים מהבעלות על העסק.
באפשרות א? יעלי תקבל הלוואה מהמשקיע (מימון), ובתמורה היא נותנת למשקיע אגרת חוב (הסכם), שבה היא מתחייבת להחזיר בתאריך מוסכם את סכום הקרן + ריבית (הרווח של נותן ההלוואה) + הצמדה (שמירת ערך הכסף).
כסף תמורת שותפות
באפשרות ב?, יעלי נותנת למשקיע תעודה (הסכם) שבה נאמר שהשותף מקבל תמורת המימון חלק מוסכם בחברה שהוקמה על-ידי יעלי. היתרון בלהיות בעל חוב, כלומר הגורם שנותן ההלוואה ליעלי, הוא בכך שהוא יקבל את כספו חזרה גם אם העסק לא יצליח. הסכום שהוא יקבל נקבע מראש בהסכם. רצוי שיהיה ערב אמיד אשר יתחייב לפרוע את ההלוואה במידה ויעלי לא תוכל להחזירה.
החיסרון הוא, שקיים סיכון שההלוואה לא תיפרע כלל.
מה עושות המניות
לעומת זאת השותף שרכש בהשקעתו את המניות בחברה ובכך מימן את פעולתה בשלביה הראשונים, יזכה לרווח גבוה במידה והחברה תשגשג, אך במידה והיא תכשל ותיסגר יפסיד השותף את כל כספו.
לסיכום, משקיע באג"ח הוא בעל חוב, המרוויח את מה שסוכם מראש ואינו שותף לכישלון או להצלחה. לעומתו בעל מניות נהנה מהצלחת החברה אך מפסיד בכישלונותיה.
כשאנו רוכשים בבורסה אג"ח אנו נותנים הלוואה למנפיק האג"ח, כשאנו רוכשים מניה, אנו הופכים להיות שותפים בחברה עסקית.
מה עושים? הבחירה בידיכם.
אמיר דרורי, M.B.A, מתכנן פיננסי, מורשה מטעם הרשות לני"ע, פיוניר קרנות תבל בע"מ
amird@pioneer-offshore.com
המידע בכתבה זו אינו מהווה יעוץ, המלצה או חוות דעת באשר לכדאיות השקעה במוצרים פיננסיים. אינו מהווה תחליף לייעוץ אישי הניתן בכפוף לחוק. אינו מהווה תחליף לייעוץ בהשקעות ו/או ייעוץ מס,
המתחשב בנתונים הייחודיים של כל משקיע.
רק אם מענין אותך לתכנן נכון את השקעותיך, לחץ על הקישור ותקבל בחינם את הדו"ח המיוחד לבעלי הון, החושף את הדרכים להצליח בהשקעות בשוק ההון. לקבלת הדו"ח המיוחד ? חינם ? לחץ על הקישור:http://gemel.amir-drori.com/?page_id=129
