כאשר מדובר על השקעות, לא חייבים להיות בעלי הון עצמי גדול במיוחד כדי להשקיע. בדיוק לצורך כך קיימות קרנות נאמנות, המאפשרות לקבוצת משקיעים לאחד את ההון הזמין של כל המשקיעים על מנת ליצור תיק השקעות משמעותי שינוהל מקצועית כאילו היה תיק השקעות בודד. קרנות גידור, לעומתן, נתפסו כמיועדות לבעלי הון רב. מדובר בקרנות בעלות סיכון גבוה אשר ניתנות לניהול בידי מקצוענים, במטרה להשיג תשואה חיובית ללא קשר למצבו של השוק. ומה קורה כשמאחדים את צמד הקרנות הללו? – קרן גידור ממונפת.
מהי קרן נאמנות ולמי זה טוב?קרן נאמנות היא קרן השקעה משותפת. משקיעים רבים רוכשים יחידות השתתפות בקרן ומוסרים את ניהול ההשקעה לגוף מקצועי. הגוף מחויב לנהל את הקרן על פי המפורט בתשקיף – כמה אחוזים מהקרן יושקעו במניות, אג"ח קונצרני, אג"ח ממשלתי, מט"ח ועוד. ניתן גם להגדיר קרן נאמנות כללית אשר מדיניות ההשקעה בה נתונה לחלוטין לשיקול הדעת של מנהל הקרן.
למה הכוונה במינוף ?נניח שיש לכם מאה שקל שאתם רוצים להשקיע. הייתם שמחים להשקיע 200, אבל יש לכם רק 100, מה תעשו? אחת הדרכים בהן ניתן לפתור את המצב היא ללוות עוד 100 שקלים ואז יהיו לכם 200 שקלים אותם תוכלו להשקיע.
האם זה חכם ללוות כסף כדי להשקיע אותו? כאן התשובה כבר תלויה בתשובה לשאלה אחרת – איזו מבין השתיים גבוהה יותר – הריבית אותה אתם משלמים על ההלוואה או התשואה שאתם מקבלים מההשקעה. קרן ממונפת היא למעשה קרן שמאפשרת לכם לקחת סוג של הלוואה וירטואלית לצורך ההשקעה. במידה והרווחתם התשואה כולה הולכת לכיסכם, אך כדאי לזכור כי במידה והפסדתם – הפסדתם לא רק את סכום ההשקעה אלא גם את ההלוואה שאפשרה לכם להשקיע פי שניים מסכום ההשקעה שהיה ברשותכם מלכתחילה.
איך הקרן יכולה להשיג תשואות כל כך טובות?מלבד מינוף, קיימים מכשירים פיננסיים שונים אשר יכולים לשמש להגדלת התשואה. דוגמה לכך היא מסחר במעו"ף ובחוזים עתידיים, דוגמה נוספת היא מכירה בשורט. מכירה בשורט הולכת למעשה כנגד המגמה בשוק – במידה ומניה כלשהי תכשל, מכירה בשורט תרוויח כי היא בונה מראש על כך שהמניה תיכשל. השימוש בטכניקות אלו נועד לשתי מטרות: הגדלת התשואה למקסימאלית ואו גידור סיכון. אם למשל משקיעים סכום מסוים במניה מסוימת, ניתן לבצע השקעה קטנה מגדרת וממונפת של מכירה בשורט של אותה המניה. בדרך זו, לדוגמה, אם המנייה תרוויח אז תרוויחו מההשקעה במנייה אבל תפסידו את המכירה בשורט. כיוון ומדובר בהשקעה קטנה יותר סך כל התשואה יעלה. מאידך, במידה והמניה תכשל – המכירה בשורט תסייע במיזעור ההפסדים.
מכשירים פיננסיים מתקדמים אלו נוטים להיות בעלי רמת סיכון גבוהה במיוחד ולרוב נעשה בהם שימוש בעיקר על ידי קרנות גידור.
האם השקעה בקרנות גידור ממונפות טובה או רעה?לשאלה הזו אין תשובה טובה, והתשובה תלויה בעיקר בשאלה עד כמה אתם אוהבים סיכונים? קרנות נאמנות ככלל, משתדלות לצמצם סיכונים על ידי פיזור ההשקעות, אולם השקעות ממונפות הן רבות סיכון וגם השימוש באמצעים פיננסים שעשויים להניב תשואה גבוהה במיוחד (כגון השקעה בחוזים עתידיים) היא מסוכנת.
במידה ואתם חובבי סיכון ומוכנים לקחת את הסיכון תמורת הסיכוי להרוויח ובגדול – קרנות נאמנות ממונפות הן בשבילכם. אם, מאידך, אינכם חובבי סיכון מושבעים, ייתכן וכדאי לשקול השקעה בקרנות נאמנות מסורתיות יותר, סולידיות יותר ומסוכנות פחות.
