נתונים שפורסמו החודש מצביעים על כך שהייצוא הסיני בחודש אוקטובר האחרון נחלש משמעותית על רקע הירידה בביקושים בשווקים האירופאים. המדיניות המוניטרית של שלטונות סין, אם כן, תשאף למזער את הסיכון והחשיפה להאטה כלכלית, ובהתאם יש להניח כי תפסק לחלוטין או לפחות תוגבל תנודתיות שער החליפין של המטבע המקומי (יואן) אל מול הדולר.
לאור היותה של סין מדינה שכלכלתה מתמקדת בייצוא, הרי שמטבע מקומי חלש יחסית מסייע לה. הטענה המרכזית של מדינות המערב הינה כי כי סין שומרת באופן מלאכותי על שער נמוך למטבע שלה, דבר ההופך את היבוא ממנה לאטרקטיבי במיוחד, ומקנה לה יתרון לא הוגן מול יצואניות אחרות. על כן, בעשור האחרון מופעל על סין לחץ לאפשר ליואן לנוע בצורה חופשית יותר מול המטבעות האחרים.
בחודש יולי 2005 נטשה סין את שער המטבע הנייח ואימצה מדיניות שער חליפין חדשה, על-פיה המטבע המקומי יוצמד לסל מטבעות משוקלל, כאשר הסל יכלול בין היתר את הדולר האמריקאי והיין היפני. סל זה יכול לנוע בתוך רצועה אותה קובע הבנק המרכזי של סין. במידה והיואן יהיה סחיר לחלוטין ולא מוצמד, הוא עשוי להתחזק פי כמה וכמה, ועל כן ניתן לומר כי הכלכלה שמייצג המטבע שווה הרבה יותר.
בשנת 2000 נסחר היואן ברמה של 8.6 לדולר אחד, ב- 2005 ברמה של 8.08 לדולר אחד, ונכון להיום השער עומד על 6.35 יואן לדולר אחד. אנליטים מצביעים על שער החליפין של 5 יואן אל מול הדולר כנקודת שיווי משקל אמיתית בערכי ביקוש והיצע.
חששה המרכזי של סין הינו כאמור כי ענף הייצוא במדינה יפגע, וכמו כן ייסוף חד בערכו של היואן עלול לייצר גל ספקולטיבי של כניסה ויציאת הון מהמדינה, שתפגע באופן מהותי בצמיחה המקומית וביציבות הפיננסית. על רקע חוסר היציבות בכלכלה העולמית, בעיקר בשווקים האירופאיים, יש להניח כי לא צפויים שינויים משמעותיים בשער החליפין של היואן אל מול הדולר בשנה הקרובה.
Yael Trau VP Marketing Office: 09-7901207 Mobile: 054-7283532 Fax: 0722765187 www.helios-developments.com To subscribe to China Newsletter – click here
