כיצד נעריך שווי חברה או עסק? 

הערכת שווי חברה או עסק

הערכת שווי של חברות או עסקים נדרשת במצבים שונים.

לדוגמא, כאשר רוצים לרכוש עסק מתפקד, או למכור אותו, כאשר נדרש לפרק חברה בע"מ או שותפות, כאשר נדרשים להגיש חוות דעת כלכלית מקצועית לבית המשפט, בטרם מבקשים לבצע השקעה משמעותית במניות חברה, או אם רוצים להיכנס לשותפות בעסק קיים.

כמו כן, כאשר בעל עסק רוצה לגייס מימון או אשראי, הוא נדרש להעריך ולתמחר את שווי העסק שלו.

קיימות מגוון שיטות להערכת שווי חברה, כאשר על המרכזיות שבהן נמנות שיטת היוון תזרים המזומנים, שיטת מכפילי הרווח ושיטת שווי הנכסים.

אבל איך מבצעים הערכת שווי חברה?

יש כמה שיטות לצורך כך. אך חשוב להדגיש כי לכל שיטה יש יתרונות מסוימים וגם חסרונות. אם חסר לכם ידע בפיננסים, כלכלה או אקטואריה, כדאי לקבל הערכת שווי מגורם בעל ניסיון בביצוע שערוכים מסוג זה. 

הערכת שווי לפי היקף נכסים 

שיטה אחת לביצוע הערכת שווי חברה, יחסית פשוטה, הינה לבדוק את היקף הנכסים. צריך לשים לב לשווי כל הנכסים של העסק וכן לשווי ההתחייבויות. שיטה מסוג זה יכולה להתאים לעסקים מסוימים, שעיקר הפעילות שלהם מבוססת על נכסים.

כך למשל, עסק שמשכיר נדל"ן, כלי רכב או מכונות. שיטה זו לא כל כך מתאימה להערכת שווי עבור חברות שיש להם נכסי מוניטין או עסקים מבוססי ידע. 

הערכת שווי לפי זרם מזומנים נוכחי וצפוי

שיטה נוספת להערכת שווי חברות מבוססת על העסק כמקור לזרמי מזומנים. אחרי הכל, רכישת עסק נובעת מתוך הרצון ליהנות מהכנסה שנקראת תזרים מזומנים. ישנן שיטות להעריך את ההכנסות וזרמי המזומנים הצפויים בשנים הקרובות.

אך מכיוון שמדובר על הכנסות עתידיות, יש להפוך את ערכם לנכון להיום. מדובר על חישוב שנקרא היוון תזרימי מזומנים. 

הערכת שווי לפי דוחות כספיים ומכפילים 

חברות גדולות שמחויבות בפרסום דוחות כספיים ניתן להעריך לפי נתונים חשבונאיים ופיננסיים שנאספו לאורך השנים. ניתן להעריך את השווי על פי יחסים פיננסיים מקובלים כגון התבססות על מכפילי רווח. יש לשים לב גם להערות וביאורים שמצויים במאזנים, כדי שהחישובים לא יהיו מוטים אלא נאמנים למציאות. 

עו"ד ורו"ח שמשון מרון – הערכת שווי חברות

עו"ד ורו"ח מרון, מחזיק מלבד תואר העו"ד, גם בעל תואר בראיית חשבון וכלכלה ומאחוריו נסיון רב בביצוע הערכות שווי חברה.

בנוסף, עוסק עו"ד מרון גם במתן תמיכה משפטית בתחומים הנ"ל ומבצע הערכות שווי עבור רשת החברות הממשלתיות במסגרת תהליכי הפרטה.