וול-סטריט ותל-אביב ממשיכות בכיוונים מנוגדים - עד מתי? 

הראלי בשוקי העולם נמשך, ובורסות העולם ממשיכות לפסוע באיטיות במסעם כלפי מעלה. נקודת הציון של יום אתמול: מדד הדאו ג'ונס, לראשונה מאז חודש מאי 2008, חצה את רף ה-13 אלף נקודות. העליות גם הביאו אמש את הנאסד"ק אל מרחק של 14 נקודות מפסגת ה-3,000 נקודות, שבה לא ביקר מאז התפוצצות בועת ההיי-טק בשנת 2000.

מה היה הטריגר הנוכחי? מדד אמון הצרכנים האמריקני, שפורסם אתמול עם פתיחת המסחר בוול-סטריט, והצליח להפתיע לטובה. על פי ממוצע תחזיות הכלכלנים היינו אמורים לראות שיפור קל בלבד בסנטימנט הצרכני של אמריקה, מרמה של 61.5 נקודות לרמה של 62.5 נקודות – ובפועל נרשמה קפיצה דרמטית ל-70.8 נקודות, במדד שמפרסמת אוניברסיטת מישיגן על בסיס סקר של 5,000 משקי בית ברחבי ארה"ב.

ההפתעה החיובית שלחה את וול-סטריט לעליות קטנות אך משמעותיות: הדאו ג'ונס טיפס 0.2%, שהספיקו לו כדי להעפיל לרמה של 13,005.12 נקודות ולהגיע לנקודת ציון שכיכבה בכותרות הראשיות של האתרים הכלכליים בחו"ל. ה-S&P 500 והנאסד"ק עקפו את הדאו ג'ונס, עם עליות שערים של 0.3% ו-0.7%, בהתאמה. גם אירופה הספיקה להגיב למדד אמון הצרכנים האמריקני, שעזר למדדים האירופיים לסיים יום אדיש בעליות שערים עם עליות של 0.2% בפוטסי הבריטי, 0.4% בקאק הצרפתי ו-0.6% בדאקס הגרמני. ניתן לסחור על מדדים מבורסות מכל העולם באמצעות אופציות בינאריות באתר איזיטרייד.

ומה התרחש באותו הזמן בתל-אביב? כמו פעמים רבות בתקופה האחרונה, גם אתמול הבורסה שברחוב אחד-העם בלטה באדום, חריגה בנוף הירוק של שוק ההון הגלובלי. אמש זה נגמר בצניחה של 0.9% במדד ת"א 25 ו-0.8% במדד ת"א 100. שני המדדים הולכים ומתרחקים מנקודות הציון הפסיכולוגיות החשובות של 1,100 נקודות לת"א 25 ו-1,000 נקודות לת"א 100, רמות שרק ביום חמישי האחרון המדדים הידרדרו אל מתחתיהן: כעת, ת"א 25 נפל כבר ל-1,065.07, ות"א 100 הגיע ל-976.44 נקודות. כידוע, כאשר נכס פיננסי נופל אל מתחת לרמת תמיכה פסיכולוגית חשובה, אותה נקודת ציון הופכת מיד לרמת התנגדות, מה שאומר שעל פי הניתוח הטכני יקשה על המדדים הישראליים לצוף בחזרה אל מעל 1,100 ו-1,000 נקודות.

עד מתי תימשך המגמה הזו, של ירידה מתמשכת באחד-העם, ועלייה איטית אך רצופה במדדים של וול-סטריט ושאר העולם הפיננסי? יכול מאוד להיות שכבר היום נראה יישור-קו מסוים: אחרי הכל, תל-אביב ננעלה אמש לפני פרסום מדד אמון הצרכנים בארה"ב, ובניגוד למרבית בורסות אירופה לא היתה למשקיעים בארץ ההזדמנות להגיב לנתון המאקרו החשוב. יכול מאוד להיות שאמון הצרכנים האמריקנים ייתן רוח גבית ירוקה למסחר שיתנהל היום בתל-אביב.

אבל בואו נניח בצד את מה שיתרחש היום, וננסה לנתח את המתרחש לטווח מעט יותר רחב: מאז תחילת השנה האזרחית רשם מדד ת"א 25 תשואה שלילית של 1.9%, ובהשוואה לשיא הרגעי של אמצע ינואר איבד המדד 6.3%. מדד ת"א 100 מסתמן בתור הדפנסיבי מבין השניים, עם תשואה שלילית של 0.2% מתחילת 2012.

באותו הזמן מעבר לים, הציג הדאו ג'ונס תשואה של 6.4% מאז תחילת 2012. ה-S&P 500 העפיל עליו עם עלייה של 9.1% מתחילת השנה הלועזית, והנאסד"ק עקף את שניהם עם נסיקה של 14.6%. זה קרה עם מעט מאוד ימים של עליות חדות, ובאמת, קשה להיזכר מתי ראינו לאחרונה תנודות של יותר מאחוז שלם במדדים, אבל עם הרבה ימים של עליות קטנות ורצופות. וגם אירופה לא מפגרת מאחור: הפוטסי הבריטי עלה בתקופה הזו 6.4%, הקאק הצרפתי קפץ 9.3% והדאקס הגרמני זינק 16.8%.

האם ייתכן שלאורך זמן תל-אביב תמשיך לדשדש, בעוד הראלי בעולם בעיצומו? כרגיל בעולם ההשקעות באופציות דיגיטליות התשובה לשאלה הזו שווה הרבה מאוד כסף.